聯準會最新降息 黃金投資人該知道什麼？｜天下雜誌

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美國聯準會實施了2024年以來連續3次降息，調降聯邦基金利率25個基點，使目標利率來到4.25%至4.50%之間。

這次決議是以先前的降息為基礎，包括9月降息50個基點，11月降息25個基點。這些行動總共使基準利率降低了完整的一個百分點，突顯聯準會靈活應對對不斷變化的經濟狀況。

透過調降基準利率，聯準會希望能刺激支出，同時又維持對通膨壓力的警覺性。通膨整體有降溫，但在過去幾個月又出現回升。

聯準會的利率決策，透過幫助降低消費者利率，讓借貸人稍微喘口氣，可以比較負擔得起買房、個人貸款或是其他形式的借款，但這項決策的影響不只限於貸款市場。

聯準會這類轉變，也會增添投資環境的複雜性，特別是對於黃金等傳統資金避風港資產。聯準會這次降息，對於黃金投資人來說代表什麼意義？

聯準會降息對黃金投資人具有什麼意義

利率和黃金價格的關係，傳統上是反向的，較低的利率通常會支撐較高的黃金估值。這是因為在利率下降時，持有黃金這類不孳息資產的機會成本也降低了，理論上會使黃金這種貴金屬增加吸引力，需求上升推動價格上漲。

不過投資人也應該知道，利率決策會影響黃金價格，但貴金屬市場是在一個超越貨幣政策的複雜因素網絡之中運作的。對於考慮在投資組合中配置黃金的投資人來說，理解這種更廣泛的背景非常重要。

除了聯準會的決策，影響黃金市場的關鍵因素之一，是各國中央銀行的購買行為，尤其是尋求儲備多樣化的新興經濟體。

這些購買近來達到前所未有的高水平，持續為黃金價格提供重要支撐。全球貿易緊張、供應鏈中斷、工業需求的改變，尤其是科技業與再生能源等產業，也使黃金市場更加複雜。

美元的強勁與否，也對定價黃金起到重要作用。不過，相對經濟成長率、貿易平衡以及國際資本的流動則可能抵銷這種影響。舉例來說，若主要經濟體面對更嚴峻的挑戰或者投資人在市場承壓時期湧向避風港貨幣，即使在降息環境中，美元也可能走強。

通膨預期也會顯著影響黃金市場。溫和通膨通常會支撐黃金的保值地位，而失控的通膨可能改變投資模式，尤其是在其他資產提供更多回報時可能使黃金需求下降。

消費需求的改變，尤其是來自黃金主要購買國的轉向，可能進一步影響價格，而季節性趨勢如節慶、婚禮期間黃金需求增加，也可能導致價格波動。

現在是投資黃金的好時機嗎？

決定是否投資黃金取決於你的理財目標、風險承受度和市場情況。

不過，美國聯準會最近這次降息，提供了現階段把黃金納入投資組合的有力理由，特別是如果你想要針對通膨和貨幣波動避險的情況下。

但你還是應該考慮投資黃金的風險。如前面所提到，黃金價格會受很多因素影響，這些變數的突然改變，可能傷害黃金的短期前景。舉例來說，假如通膨升溫比預期更快，聯準會可能重新考慮其鴿派立場，這可能使美元走強，讓黃金價格承壓。

另外一個考量是你投資組合是否夠多樣化。黃金是很好的避險工具，但不應該在你的投資組合中占主導地位，專家建議黃金配置最好不要超過投資組合總價值的10%。平衡黃金和其他資產如股票、債券的比例，可以確保你的策略夠全面，可以應付風險，使報酬最大化。

結論

聯準會最近的降息提供了對黃金投資潛在有利的環境，但投資成功還是有賴於謹慎的進出場時機以及適當的融入你的投資組合。較低的利率傳統上支持金價，但你應該避免單憑貨幣政策的改變來做投資決策。審慎地把黃金當成更大投資策略的一部分，考慮分散風險、風險承受度及投資時間等諸多因素再行動。

若你判斷黃金是適合你的投資標的，你的資產選項還包括實體金條、黃金ETF、挖金礦公司的股票等等，每種標的都有不一樣的優勢和流動性、內含價值及風險，所以必須做好功課，找出最適合你獨特情況的黃金投資方法。

（資料來源：CBS News、goldprice.org）